¿Cómo afecta la estructura de capital a la solvencia de la empresa?

Contar con una buena estructura de capital de la que se obtenga un nivel óptimo de endeudamiento permite a las empresas presentar un riesgo financiero aceptable frente a las certificadoras de riesgos y por tanto presentar credibilidad ante los diferentes usuarios de la información.

La estructura de capital afecta de manera significativa la situación de la empresa y la pone en ventaja o desventaja frente a la competencia, es evidente que la empresa que posea una estructura de capital muy cerca a la «óptima» y maximice su valor frente a las demás tendrá una mayor posibilidad de establecerse en el ...

182), los índices de liquidez pueden tener un impacto mixto en la decisión de la estructura de capital. Primero, las empresas con índices de liquidez más altos podrían soportar un índice de deuda relativamente más alto, debido a una mayor capacidad para cumplir con obligaciones a corto plazo cuando vencen.

La estructura de capital permite entender la forma en que una entidad financia sus activos mediante recursos propios o de terceros. Para determinar cuál es la estructura de capital adecuada de una entidad se debe realizar un análisis de la rentabilidad-riesgo de las opciones de financiación.

La estructura de capital de una empresa se relaciona con el dinero o la capitalización que dispone en su balance, el cual se utiliza para financiar sus operaciones y justificar sus activos, gastos, y deudas.

La importancia de estudiar la estructura de capital de las empresas reside en generar modelos que puedan condensar, y predecir, los factores más relevantes que influyan en la decisión de obtener una estructura de capital “óptima” que permita hacer un uso eficiente de los recursos.

La estructura de capital se define como la combinación específica de deuda y patrimonio propio que una empresa utiliza para financiar sus operaciones (Abor, 2008).

Siguiendo a Frank y Goyal (2009), se proponen como factores financieros que determinan la estructura de capital de las empresas en estudio de la CAN y españolas a: tangibilidad, rentabilidad, el tamaño de empresa, oportunidad de crecimiento, el endeudamiento industrial y la inflación.

Razones de solvencia

Relaciona el activo circulante con el pasivo a corto plazo de una empresa, con el objeto de conocer si estás en posibilidades de pagar lo que debes en el corto plazo. Si el resultado no es satisfactorio, habrá que pensar en una solución para mejorar tu situación financiera.

La gestión efectiva del capital de trabajo genera la liquidez requerida por la empresa para cumplir con solvencia las obligaciones con proveedores y los beneficios laborales evitando a la empresa caer en la insolvencia técnica.

La determinación del coste de cada fuente financiera

El objetivo es determinar la mínima tasa de rendimiento que la compañía deberá obtener en sus inversiones para satisfacer la tasa de rendimiento requerida de los inversores, es decir, para que la cotización de sus títulos en el mercado no descienda.

El costo de capital de la empresa está en función de la estructura o esquema de financiamiento utilizado para la ejecución de las inversiones y del costo de las fuentes de financiamiento. En la medida que el costo neto dela deuda sea mayor que el costo de oportunidad del inversionista.

El ratio de endeudamiento evalúa la proporción de financiación ajena que posee una empresa frente a su patrimonio. En otras palabras, es un cociente matemático que representa el porcentaje total de la deuda que tiene un negocio con relación a sus recursos propios.

El capital son todos los bienes físicos y recursos financieros que una empresa adquiere a través de sus socios con el fin de obtener ganancias. En otras palabras, es la suma de toda la riqueza que tiene una empresa ya sea en liquidez, bienes y recursos.

Componentes del capital contable

El aumento de las tasas de interés puede reducir la capacidad de una empresa para pagar la deuda, ya que la organización incurre en costos crecientes sin un aumento correspondiente en los ingresos para compensar.

Para calcular la estructura de capital de una empresa basta con estimar el porcentaje que el capital accionario y las deudas representan del valor de la empresa.

Por lo tanto, se trata de encontrar la proporción adecuada de cada medio elegido en la estructura financiera que se materializa en la ecuación: Activos=Pasivos=Capital propio+deudas .

La estructura de capital óptima o estructura financiera óptima (EFO) es aquella determinada relación entre recursos propios y ajenos que produce un equilibrio entre el riesgo financiero de la empresa y el rendimiento, de modo tal que se maximice el valor de la empresa, y por tanto maximiza el precio de la acción.

Se consideran tres fuentes de financiamiento para las empresas: las utilidades retenidas (fondos internos), la deuda y el patrimonio. Hay un problema de selección adversa presente en las dos primeras, siendo más serio el de las utilidades retenidas.

Factores que influyen en la estructura financiera

El capital de trabajo muestra el equilibrio entre activos y pasivos de una empresa. Por ello, puede indicar si esta tiene lo necesario para operar antes de conseguir ganancias. Es decir, muestra si una empresa cuenta con el dinero suficiente para cubrir sus gastos que le permitan obtener ganancias.

Si el resultado del ratio es inferior a 2 indicará cierta tensión financiera. Si es inferior a 1, la empresa se halla en suspensión de pagos . Por el contrario, si el resultado es muy superior a 2, indicará que la empresa dispone de una solvencia excesiva, lo que mermará su rentabilidad.

El ratio de solvencia es la capacidad que tiene una empresa para hacer frente a sus obligaciones de pago -sus deudas-. Es decir, lo que determina este ratio es si una empresa tendría activos suficientes como para pagar todas sus deudas u obligaciones de pago en un momento dado.

El análisis de la solvencia de una empresa puede hacerse a través del cálculo de la ratio de solvencia, para lo que necesitarás disponer del balance de situación de la empresa. El activo representa el conjunto de bienes y derechos de la empresa, mientras que el pasivo es el conjunto de las deudas y obligaciones.

La liquidez de una empresa se mide principalmente por el coeficiente de solvencia y el capital circulante neto, mientras que la rentabilidad se analiza por el rendimiento de los activos y de los fondos propios. La liquidez se centra en los activos a corto plazo que generan pocas ganancias y suponen un menor riesgo.

La liquidez mide la capacidad de los activos de convertirse en efectivo, mientras que la solvencia haría referencia a la capacidad de la empresa de cumplir con sus compromisos financieros en el futuro. Otra diferencia entre ambos es que si la empresa tiene poca liquidez, esto puede afectar a la solvencia.