¿Cuál es el nivel óptimo de una empresa?

El nivel óptimo será aquel que en el modelo nos permita: (i) Maximizar la rentabilidad y el valor de la compañía (ii) garantizar la solvencia en el mediano y largo plazo y (iii) mantener la liquidez.

Los valores de referencia del ratio de endeudamiento varían considerablemente en función del sector al que pertenece la empresa y de la coyuntura económica. En general, los valores de referencia aceptables se encuentran entre el 40 % y el 60 %.

Un ratio de endeudamiento mayor que 1 quiere decir que la compañía tiene más deudas que activos propios. Es decir, su deuda supera el 100%.

Normalmente, el ratio de apalancamiento se expresa como porcentaje. Un ratio de apalancamiento elevado se considera cualquier cifra que supere el 50%, mientras que si es menor del 25% se considera que es un ratio de apalancamiento bajo. Entre el 25% y el 50% se considera que el ratio de apalancamiento es óptimo.

Un Ratio de endeudamiento superior a 0,6, significa que la empresa esta muy endeudada. Si el Ratio está entre 0,4 y 0,6, se encuentra en un valor óptimo. Un Ratio de endeudamiento inferior a 0,4 significa que la empresa tiene recursos propios desaprovechados.

No es recomendable exceder el 35% o el 40% de los ingresos mensuales en cubrir obligaciones financieras. A continuación te enseñamos es todo lo que hay que tener en cuenta para calcular la capacidad de endeudamiento y cuidar tu salud financiera.

El nivel óptimo de endeudamiento

Se trata, en resumen, de un nivel de deuda/fondos propios que equilibra los riesgos, costes y beneficios de ambas fuentes de financiación, optimizando el coste total de los recursos y maximizando el valor actual de los flujos de caja futuros.

El ratio de solvencia es una magnitud que refleja la capacidad de pago de deudas de una empresa y determina si la compañía tiene problemas financieros.

RATIOS DE RENTABILIDAD

Miden la capacidad de la empresa para generar rendimientos y retornos, es decir, estos indicadores nos permiten medir los beneficios obtenidos por la empresa en relación con el volumen de inversión realizado para su obtención.

En contabilidad, llamamos total pasivo al conjunto de deudas y obligaciones que la empresa tiene pendientes de pagar. Es decir, este término se refiere a los fondos con los que se obtienen los elementos que forman parte del total activo de la empresa.

Ratio de apalancamiento = (Activos o importe total de la inversión/fondos propios o capital propio invertido) x (Beneficio antes de impuestos/Beneficios antes de intereses e impuestos). Si el resultado es superior a 1 el apalancamiento es adecuado. Si es menor a 1 no lo es, puesto que no aumentará la rentabilidad.

En general, mayores cantidades de apalancamiento en la estructura de capital equivalen a un mayor riesgo financiero, ya que la empresa incurre en mayores gastos por intereses y amortización obligatoria de la deuda, así como reembolsos de capital en el futuro.

Es una de las operaciones financieras con mayor riesgo, que puede llevar incluso a la insolvencia. Puede multiplicar el riesgo de no obtener beneficios. Para que sea rentable hay que contar con amortizar la deuda y los intereses que esta genera. Y es que a mayor nivel de apalancamiento, mayor es el nivel de riesgo.

Ratio de solvencia: resulta de dividir el total del activo entre el total del pasivo exigible. El resultado ideal de este ratio es de 1,5. Ratio de apalancamiento financiero: se calcula dividiendo el activo entre el patrimonio neto.

2. Cálculo del ratio de liquidez. El cálculo es muy sencillo: tan solo hay que dividir el activo corriente (derechos de cobro a corto plazo, tesorería, y existencias) entre el pasivo corriente (obligaciones de pago y compromisos a cumplir en el corto plazo).

Los ratios de apalancamiento son todos los que hacen referencia a los niveles de deuda que tiene una compañía tanto a largo plazo como a corto plazo.

Un ratio de endeudamiento alto, por encima del 0,5, significa que la mayoría de sus activos se financian mediante deuda. En algunos casos, un índice de endeudamiento alto indica que una empresa podría estar en peligro si sus acreedores insistieran repentinamente en el reembolso de sus préstamos.

Por ello, conviene conocer algunas señales de alarma que podrían indicarnos que estamos sobreendeudados:

Una de las principales razones para evitar las deudas es que éstas suelen generar intereses y cargos adicionales que aumentan el costo de los bienes o servicios que se adquieren.

Estructura de activos: Muy importante para determinar la estructura óptima de capital es conocer la estructura de inversión de una compañía. A través de un análisis vertical podrá determinarse la importancia relativa de cada rubro de los activos y su incidencia en el endeudamiento de la firma.

Para determinar cuál es la estructura de capital adecuada de una entidad se debe realizar un análisis de la rentabilidad-riesgo de las opciones de financiación. La estructura de capital se refiere a la forma en que una entidad financia sus activos mediante una combinación de capital propio y de deuda.

7.2 Análisis de la estructura de capital

El punto óptimo endeudamiento al que se busca llegar con el modelo hace referencia al momento en el cual el costo del capital sea mínimo y el valor de la empresa sea el máximo.

La liquidez de una empresa se mide principalmente por el coeficiente de solvencia y el capital circulante neto, mientras que la rentabilidad se analiza por el rendimiento de los activos y de los fondos propios. La liquidez se centra en los activos a corto plazo que generan pocas ganancias y suponen un menor riesgo.

Si el resultado del ratio es inferior a 2 indicará cierta tensión financiera. Si es inferior a 1, la empresa se halla en suspensión de pagos . Por el contrario, si el resultado es muy superior a 2, indicará que la empresa dispone de una solvencia excesiva, lo que mermará su rentabilidad.

Una empresa o un particular será más o menos solvente según pueda mantener durante más tiempo los recursos necesarios para hacer frente a sus pagos. La solvencia financiera es un indicador que permite al acreedor conocer la capacidad de pago de un deudor y decidir sobre la conveniencia o no de concederle financiación.

El indicador para medirla es el margen neto, que se corresponde con la relación entre las ganancias y los ingresos totales: es decir, el beneficio neto dividido por la cifra de negocios.

Índice de contenidos

• Ingresos.
• Beneficios.
• Flujo de caja neto.
• Punto de equilibrio.
• Capital de trabajo.