¿Cuando hay apalancamiento operativo?

Cuando una empresa tiene una proporción alta de costos fijos en su estructura de costos, se dice que tiene un alto apalancamiento operativo.

El apalancamiento operativo es un tipo de apalancamiento común en compañías con altos costos fijos y bajos costos variables, habitual cuando se establecen sistemas fabriles basados en procesos productivos automatizados.

Si el grado de apalancamiento combinado es alto, indica que la empresa tiene costos operativos y costos financieros significativos en su estructura. Esto implica un mayor riesgo y una mayor sensibilidad a los cambios en las ventas y en los costos financieros.

Por ejemplo, si una empresa tiene costos fijos de $100,000 y costos variables de $50,000, y sus ingresos son de $200,000, el apalancamiento operativo sería de 1.33:1. Es importante que una nueva empresa tenga en cuenta su nivel de apalancamiento operativo al tomar decisiones de costos y fijación de precios.

El Apalancamiento Operativo (AO) se define como el impacto en la utilidad operacional ante un cambio en las ventas. Este efecto depende del nivel de costos fijos operacionales que mantiene la empresa. Mientras mayor sean los costos fijos, mayor será el índice resultante del AO.

En términos generales, un apalancamiento operativo alto es mejor que un apalancamiento operativo bajo , ya que permite a las empresas obtener grandes ganancias con cada venta incremental. Dicho esto, a las empresas con un bajo grado de apalancamiento operativo les puede resultar más fácil obtener ganancias cuando se enfrentan a un nivel de ventas más bajo.

El apalancamiento operativo mide la variación porcentual producida en el BAIT, mientras que, el apalancamiento financiero se estudia al evaluar la relación entre deuda y capitales y el efecto de los gastos financieros en el resultado ordinario.

El apalancamiento operativo se produce cuando una empresa tiene costos fijos que deben cubrirse independientemente del volumen de ventas . Cuando la empresa tiene costos fijos, el cambio porcentual en las ganancias debido a cambios en el volumen de ventas es mayor que el cambio porcentual en las ventas.

Las industrias de minería, servicios públicos y aerolíneas son algunos ejemplos de industrias de alto apalancamiento operativo. Estas industrias tienen una mayor proporción de costos fijos –como compras de equipos importantes y gastos salariales– y menores costos asociados con una venta específica.

Una empresa con bajo apalancamiento operativo tiene una gran proporción de costos variables , lo que significa que obtiene una ganancia menor en cada venta, pero no tiene que aumentar tanto las ventas para cubrir sus costos fijos más bajos.

El apalancamiento puede ser positivo, si la rentabilidad de los activos en los que la empresa invierte los fondos obtenidos (un crédito, una emisión de bonos…) es superior al coste de dichos fondos, o negativo, si la rentabilidad de dichos activos es inferior al coste de los fondos.

Si la relación entre costos fijos e ingresos es alta (es decir, >50%), la empresa tiene un apalancamiento operativo significativo. Si la relación entre costos fijos e ingresos es baja (es decir, <20%), la empresa tiene poco apalancamiento operativo.

Un GAO alto en cambio revela que los costos fijos de la compañía exceden sus costos variables y que la empresa puede aumentar sus ingresos operativos aumentando sus ventas, además de que debería mantener las ventas relativamente altas para poder cubrir todos los costos fijos, dando pie a pérdida de competitividad, por ...

Sin duda, lo primero que debe aplicar la empresa es el apalancamiento operativo, puesto que le permite ganar más dinero con la misma cantidad de recursos. Es decir, en todo momento la empresa debe utilizar el apalancamiento operativo.

Para calcular el apalancamiento financiero se debe dividir 1 entre el valor de la inversión total, sobre el capital propio utilizado en la inversión. Representado en forma de fórmula matemática sería: Apalancamiento financiero = 1: (Valor de la inversión/Recursos propios invertidos).

En palabras simples, el apalancamiento financiero utiliza deuda para financiar una operación financiera —cuando no se dispone del capital necesario— generalmente encaminada a incrementar la capacidad de crecimiento empresarial.

El apalancamiento es la relación entre capital propio e inversión total (capital propio + crédito) en una operación financiera. A mayor crédito, mayor apalancamiento y menor inversión de capital propio. En otras palabras, el apalancamiento es simplemente usar endeudamiento para financiar una operación.

Tipos de apalancamiento

¿Qué ventajas tiene el apalancamiento operativo? Cuando los gastos de una empresa son en mayor medida fijos, como el ejemplo de Microsoft, se gana más dinero por cada unidad adicional que se vende, ya que no aumentan los costes en función del volumen de ventas.

Una empresa que opera con un alto apalancamiento operativo y financiero puede ser una inversión arriesgada. Un apalancamiento operativo alto implica que una empresa realiza pocas ventas pero con márgenes altos. Esto puede plantear riesgos importantes si una empresa pronostica incorrectamente las ventas futuras .

Aunque hay muchas formas de analizar la deuda que tiene una empresa en su balance, cuando hablamos de ratio de apalancamiento nos solemos referir a la relación de la deuda con respecto al patrimonio neto. Entre el 25 y el 50% es el considerado como óptimo. Superior al 50% se considera elevado.

3) ¿Cómo se calcula el Grado de apalancamiento operativo (GAO)? El cálculo del GAO se puede determinar dividiendo la variación porcentual en los beneficios operativos de una empresa, entre la variación porcentual en su nivel de ventas o producción.

El apalancamiento operativo es un concepto financiero que se refiere a la medida en que una empresa utiliza los costos fijos en su estructura de costos para aumentar sus ganancias operativas cuando se produce un aumento en las ventas o ingresos.

Mientras que un ejemplo del Apalancamiento negativo, sería no generar los suficientes beneficios para tener que pagar un sistema de nuestra empresa, es decir, poner dinero de otra parte. Hoy en día, debemos usar ese Grado de Apalancamiento como un acelerador de nuestros objetivos de negocio.

El grado de apalancamiento operativo (GAO) es entonces la herramienta que mide el efecto resultante de un cambio de volumen en las ventas sobre la rentabilidad operacional y se define como la variación porcentual en la utilidad operacional originada por un determinado cambio porcentual en ventas.

El ratio de endeudamiento evalúa la proporción de financiación ajena que posee una empresa frente a su patrimonio. En otras palabras, es un cociente matemático que representa el porcentaje total de la deuda que tiene un negocio con relación a sus recursos propios.

Relación deuda total-activos totales

Una empresa puede restar la relación deuda total-activos totales de 1 para encontrar la relación capital-activos. Si la relación deuda-activos es alta , una empresa ha recurrido al apalancamiento para financiar sus activos.