¿Cuando una empresa tiene apalancamiento financiero?

Hace referencia a la forma que tiene de financiar su activo una empresa, por lo que la compañía está muy apalancada financieramente cuando su deuda financiera (recursos ajenos) es alta en relación con sus fondos propio (recursos propios). Lo contrario sucederá si el nivel de deuda es bajo.

El apalancamiento financiero es el uso de la deuda para adquirir activos. Cuando una empresa no puede permitirse comprar activos por sí sola, puede optar por utilizar esta alternativa financiera, que consiste en pedir dinero prestado para comprar un activo con la esperanza de generar ingresos adicionales con este.

Apalancamiento Financiero Mayor a 1

El rendimiento que se obtiene al invertir los fondos ajenos remunerados recibidos es superior a su coste, lo que provoca un incremento en la rentabilidad de los fondos propios.

El apalancamiento puede ser positivo, si la rentabilidad de los activos en los que la empresa invierte los fondos obtenidos (un crédito, una emisión de bonos…) es superior al coste de dichos fondos, o negativo, si la rentabilidad de dichos activos es inferior al coste de los fondos.

El apalancamiento financiero es la utilización de deuda para financiar una operación. Es decir, se trata de utilizar un crédito y fondos propios para realizar una operación que requiere capital.

Así, por ejemplo, un apalancamiento de 1:2 significa que por cada peso invertido se están invirtiendo dos. Si el apalancamiento es 1:3 por cada peso invertido habrían dos pesos de deuda, con lo que el capital propio representaría el 33 % de lo invertido, y así, sucesivamente.

Tipos de apalancamiento financiero

A la hora de pedir financiación para invertir podemos hacerlo de diferentes formas. A grandes rasgos, hay tres tipos de apalancamiento : el financiero, el operativo y el combinado.

Normalmente, el ratio de apalancamiento se expresa como porcentaje. Un ratio de apalancamiento elevado se considera cualquier cifra que supere el 50%, mientras que si es menor del 25% se considera que es un ratio de apalancamiento bajo. Entre el 25% y el 50% se considera que el ratio de apalancamiento es óptimo.

El riesgo del apalancamiento

El apalancamiento financiero aumenta el rango de las ganancias y de las pérdidas. Aunque existe la posibilidad de obtener grandes beneficios, puede ocurrir lo mismo con las pérdidas y que estas terminen excediendo el depósito inicial.

Apalancamiento significa apoyarse en algo para lograr que un pequeño esfuerzo en una dirección se traduzca en un incremento más que proporcional en los resultados.

Una empresa con más apalancamiento gana mayores rendimientos, en promedio, que aquellas que tienen menos apalancamiento, pero los rendimientos de la empresa con mayor apalancamiento también son más volátiles.

En su estudio se concluyó que el apalancamiento afecta la rentabilidad de menos del 50%, lo que indica que existen otras variables que explican su comportamiento como son: el precio de la acción, el margen operativo y el gasto operativo, que fueron tomados en cuenta en la investigación.

El apalancamiento puede ser positivo, si la rentabilidad de los activos en los que la empresa invierte los fondos obtenidos (un crédito, una emisión de bonos…) es superior al coste de dichos fondos, o negativo, si la rentabilidad de dichos activos es inferior al coste de los fondos.

Ratio de apalancamiento = (Activos o importe total de la inversión/fondos propios o capital propio invertido) x (Beneficio antes de impuestos/Beneficios antes de intereses e impuestos). Si el resultado es superior a 1 el apalancamiento es adecuado. Si es menor a 1 no lo es, puesto que no aumentará la rentabilidad.

Están diseñadas para relacionar los cargos financieros con su capacidad para cubrirlos. Mide la capacidad de la compañía para cumplir con sus pagos de interés y con ello, evitar la bancarrota. En general, cuanto más alta sea la razón, mayor será la probabilidad de la compañía para enfrentar una nueva deuda.

El apalancamiento operativo mide la variación porcentual producida en el BAIT, mientras que, el apalancamiento financiero se estudia al evaluar la relación entre deuda y capitales y el efecto de los gastos financieros en el resultado ordinario.

Para calcular el apalancamiento financiero se debe dividir 1 entre el valor de la inversión total, sobre el capital propio utilizado en la inversión. Representado en forma de fórmula matemática sería: Apalancamiento financiero = 1: (Valor de la inversión/Recursos propios invertidos).

Sin duda, lo primero que debe aplicar la empresa es el apalancamiento operativo, puesto que le permite ganar más dinero con la misma cantidad de recursos. Es decir, en todo momento la empresa debe utilizar el apalancamiento operativo.

El apalancamiento financiero se puede calcular a través de la siguiente fórmula:

La fórmula para hallar el apalancamiento total nos lo menciona Esparza, J., (s/f) quien nos dice que el GAT (Grado de apalancamiento total) = Grado de apalancamiento operativo (GAO) x Grado de apalancamiento financiero (GAF).

¿Qué es Grado de apalancamiento? El Grado de Apalancamiento es el coeficiente entre el endeudamiento de una sociedad y sus recursos propios, teniendo en cuenta la rentabilidad de los últimos años.

El ratio de endeudamiento evalúa la proporción de financiación ajena que posee una empresa frente a su patrimonio. En otras palabras, es un cociente matemático que representa el porcentaje total de la deuda que tiene un negocio con relación a sus recursos propios.

Ventajas y desventajas del apalancamiento financiero empresarial

Se dice que una empresa tiene un apalancamiento alto cuando se crea una estructura de costes con mucho coste FIJO respecto al variable. Este modelo tiene más riesgo económico y, también, más beneficio cuando se incrementan las ventas.

Si el ratio aumenta a lo largo del tiempo, los recursos ajenos van teniendo más peso. Si disminuye, son los fondos propios los que incrementan su importancia en la financiación total.

Normalmente, el ratio de apalancamiento se expresa como porcentaje. Un ratio de apalancamiento elevado se considera cualquier cifra que supere el 50%, mientras que si es menor del 25% se considera que es un ratio de apalancamiento bajo. Entre el 25% y el 50% se considera que el ratio de apalancamiento es óptimo.

El apalancamiento financiero consiste, básicamente, en endeudarse para invertir y a él suelen recurrir tanto empresas como particulares. El uso de este sistema de inversión está en auge entre los inversores.