¿Qué debe cubrir el EBITDA?

Es un indicador financiero que se usa para evaluar la rentabilidad de una empresa. Este concepto es más fácil de entender si traducimos literalmente sus siglas: el EBITDA sirve para conocer el beneficio bruto de una empresa antes de quitarle los intereses, los impuestos, la amortización y la depreciación de sus bienes.

Para que el margen ebitda sea alto, el ebitda debe ser alto en relación al volumen de negocio. Es decir, que los costes considerados deben ser comparativamente bajos. Esta es exactamente la razón por la que el margen ebitda es considerado como una forma de medir el impacto del ahorro sobre los costes operativos.

Para calcular el EBITDA, sigue estos pasos: Se parte del resultado de explotación, al que también se denomina EBIT (Earnings Before Interests, Taxes). A esta cifra hay que sumar las cantidades destinadas a dotar provisiones. Por último, se agrega también el montante correspondiente a amortizaciones productivas.

Para calcular el EBITDA debemos sumar al EBIT los gastos y provisiones de la empresa correspondientes a depreciaciones y amortizaciones. La fórmula quedaría así: EBITDA= EBIT + gastos de depreciación + gastos de amortización.

Las partidas de contenido financiero, tales como los intereses de las deudas o los ingresos financieros, así como el impuesto sobre los resultados, deben ser excluidas al realizar el cálculo, puesto que no forman parte del resultado de la explotación.

La fórmula sería: EBITDA = Beneficio después de impuestos + Gastos financieros + Impuestos + Depreciaciones + Amortizaciones.

Cómo mejorar el EBITDA en 10 pasos

Un EBITDA positivo significa que la empresa es rentable a nivel operativo. Es decir, que vende sus productos por encima de su coste de fabricación. Por el contrario, un EBITDA negativo significa que la empresa está enfrentando algunas dificultades operativas o que está mal administrada.

Un resultado positivo del EBITDA indica un negocio viable, es decir, un resultado bruto de explotación positivo indica que el negocio genera beneficios por sí solo.

Si el EBITDA de una empresa aumenta, indica una mejora en la rentabilidad operativa antes de considerar intereses, impuestos, depreciación y amortización.

Por otra parte, si el EBITDA es negativo, indica que la empresa no es rentable, y que muy posiblemente sea incapaz de hacer frente a deudas e impuestos, por lo que se deberá trazar una proyección financiera que permita mejorar sus resultados.

¿Cómo se calcula el EBITDA ajustado? La fórmula para calcular el EBITDA es, relativamente, sencilla. Hay que sumar el resultado de explotación, también conocido como EBIT, más las provisiones y más las amortizaciones. En definitiva, es la suma de los ingresos totales, menos los gastos operativos y los no operativos.

Para saber cómo calcular el valor contable de una empresa, hay que sumar los activos y restar los pasivos. Por lo tanto, si una compañía tiene 500.000 € en maquinaria y equipo y debe 50.000 € en facturas pendientes, el valor de los activos de la empresa es de 450.000 €.

Qué sucede si el resultado de EBITDA es negativo

Si el EBITDA da un número negativo, quiere decir que la empresa no es rentable, ya que su resultado bruto de explotación es negativo incluso antes de hacer frente a intereses, impuestos y gastos de amortización.

El EBITDA en la Ley del Impuesto a la Renta para determinar el límite para deducir intereses. Es un indicador financiero utilizado para obtener la ganancia operativa de la empresa (es decir, la ganancia sin considerar intereses, impuestos, depreciación y amortización).

El EBITDA es un estado del flujo de efectivo principalmente por la exclusión de los pagos de intereses o de impuestos; así como cambios en el capital de trabajo. El EBIT es lo que se conoce como Utilidad Operativa.

En este caso, si tenemos otra empresa del mismo sector, y conocemos su EBITDA, podemos hacer una aproximación a su valor multiplicando por 7 su último EBITDA obtenido.

Es el resultado de dividir el valor de la empresa entre el resultado bruto de explotación, que es el término castellano que se utiliza para traducir EBITDA, esto es, "Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization". FORMULA= (CAPITALIZACIÓN + DEUDA NETA/ EBITDA).

Para explicarlo de otra manera, podemos decir que si se divide el precio entre el EBITDA de todas las transacciones de compra y venta de un determinado sector, y se hace la media, da como resultado el número llamado multiplicador ebitda.

El cashflow (término en inglés para referirse al flujo de caja o de tesorería) es un concepto que explica los flujos de entradas y salidas de caja (de efectivo) en una empresa en un periodo dado.

El EBIT muestra el resultado de las ventas o la explotación de la compañía sin contar los ingresos ni los costes financieros como la carga fiscal o los tipos de interés. Se calcula de la misma forma que el EBITDA. El EBITDA hace referencia a los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.

Cómo se calcula el cash flow

Cash flow = Beneficio neto + Amortizaciones + Provisiones. Es decir, al beneficio neto de la empresa le sumamos (que realmente es una resta) las amortizaciones y provisiones que hacen más pequeño el efectivo de una empresa, aunque no haya un desembolso de dinero para ello.

Por lo tanto, con este indicador podemos ver si una empresa es capaz de asumir otras obligaciones, como por ejemplo las financieras. Con un resultado de EBITDA positivo, podemos entender que el proyecto es rentable, y al contrario, si fuera negativo, nos estaría informando de que el negocio no sería viable.

Un ratio EV/EBITDA bajo hoy puede ser alto a futuro si la compañía decrementa su beneficio. Por el contrario, puede ser barata si aumenta sus beneficios (aumenta EBITDA), que a su vez los acumula como caja y/o reduce deuda (disminuye EV), dejando el ratio en valoraciones más bajas.

En cualquier caso, si obtenemos un ratio alto del EBITDA sobre ventas podremos traducirlo como un bien síntoma de que la compañía tiene margen para crecer. Mientras que si el resultado es negativo o bajo, puede que esa compañía no sea una buena opción de inversión por los problemas financieros que pueden darse.

Aunque el EBITDA y el EBIT son indicadores clave en el análisis financiero, presentan diferencias fundamentales que impactan su aplicación y relevancia. La más importante de ellas es que, mientras el EBITDA excluye las amortizaciones y las depreciaciones del cálculo, el EBIT sí que las tiene en cuenta.

La fórmula para calcular el EBITDA es la siguiente:

1. EBITDA = Ingresos netos + Intereses + Impuestos + Depreciación + Amortización.
2. EBITDA = Beneficio de Explotación + Depreciación + Amortización.
3. Los intereses se excluyen del EBITDA ya que dependen de la estructura de financiación de la empresa.