¿Que nos indica un Valor Actual Neto igual a cero en un proyecto de inversión?

Si el Valor Actual Neto de un proyecto independiente es mayor o igual a 0 el proyecto se acepta, caso contrario se rechaza. Para el caso de proyectos mutuamente excluyentes, donde debo optar por uno u otro, debe elegirse el que presente el VAN mayor.

Ejemplo práctico de valor actual neto

Si el VAN es igual a cero, alcanzaremos el punto de equilibrio. Es decir, que no obtendremos ni pérdidas ni ganancias. Por último, si el VAN es menor que cero, la inversión no es recomendable pues el resultado será negativo generándose pérdidas.

Es una métrica que lo abarca todo, ya que tiene en cuenta todos los ingresos, gastos y costos de capital asociados con una inversión en su flujo de caja libre. Esencialmente, el VAN de una inversión es la suma de todos los flujos de efectivo futuros durante la vida útil de la inversión, descontados al valor presente.

TIR = 0. En este caso sería indiferente realizar el proyecto, ya que ni ganamos ni perdemos. En situaciones con valores iguales a cero o cercanos, hay que valorar si se pueden obtener otro tipo de beneficios asociados a la realización del proyecto.

Valor Presente Neto (VPN)

El valor del dinero en el tiempo está incorporado en la tasa de interés con la cual se convierten o ajustan en el tiempo, es decir en la tasa con la cual se determina el Valor Presente de los flujos de efectivo del negocio o proyecto.

Cuando el BNA es mayor que la inversión (VAN mayor a 0) se ha cumplido con dicha tasa y además, se ha generado una ganancia o beneficio adicional.

Si la tasa de rendimiento del proyecto - expresada por la TIR- supera a la tasa de corte, se le acepta; en caso contrario, se le rechaza.

Interpretar los resultados del VPN

El VAN es superior a 0: si el VAN es positivo es que se supera la rentabilidad mínima esperada, por lo tanto el proyecto generará valor y es conveniente realizar la inversión.

El Valor Actual Neto (VAN) es una herramienta que permite determinar la viabilidad económica de un proyecto. El VAN es igual al desembolso de la inversión inicial del proyecto más el valor actual de los flujos futuros de dicho proyecto.

Para calcular el Valor Actual Neto de un proyecto deberemos actualizar todos los flujos de caja generados por el mismo a una tasa de descuento determinada y restarle el valor de la inversión requerida en el momento inicial.

¿Cómo saber si un proyecto es viable o no? Un estudio de viabilidad permite averiguar si la iniciativa es o no realizable. Para ello, se analizan diferentes perspectivas, como la técnica, la económica o la legal. Las conclusiones de esta investigación hacen posible comprobar si la inversión merece o no la pena.

¿Qué significa que un proyecto de inversión sea rentable? Decimos que algo es rentable cuando los beneficios que obtenemos sobrepasan a la inversión o el esfuerzo realizado. Cuando iniciamos un proyecto es muy probable que destinemos a su realización recursos que podríamos haber destinado a alguna otra actividad.

Interpretación del resultado de la TIR

Si la TIR, es mayor o igual a la tasa de interés o coste de oportunidad, se puede asumir que el proyecto será rentable, por lo que se aceptará. En el caso contrario (si es menor), se considera que la rentabilidad del proyecto, está por debajo del mínimo, por lo que no es viable.

Cuando el Valor Presente Neto es mayor que cero (VPN > 0), es decir, cuando es positivo, indica que los dineros invertidos en el proyecto rentan a una tasa superior a la tasa de interés de oportunidad; por tanto, el proyecto es factible y debería aceptarse.

El VAN nos permite comparar entre diferentes proyectos para determinar cuál es la mejor inversión. La TIR nos dice a qué tasa y en qué tiempo la empresa recuperará su inversión sin comparar entre proyectos.

En términos simples, la Tasa Interna de Retorno (TIR) es el porcentaje de ingresos que se obtiene periódicamente debido a una inversión. Por ejemplo, si del análisis de un proyecto en dólares se obtiene una TIR de 10% anual, significa que por cada 100 dólares invertidos se obtiene un ingreso de 10 dólares cada año.

Año 0: Es el año en el cual se realiza la evaluación ex ante del proyecto, y a partir del cual comienza su ejecución. Beneficios (Costos) del proyecto: Son efectos positivos (negativos) que el proyecto genera.

Cuando el VAN es negativo, significa que la inversión no puede rendir el 8% previsto; necesitaría ganar (después del descuento) un monto adicional equivalente al monto del VAN para salir sin pérdida o ganancia. Por ejemplo, imaginemos que un proyecto en el que una inversión de 250 dólares EE. UU.

Para aportar cantidades aproximadas, diremos que una TIR de alrededor de un 35% sería más que correcta en los días en los que estamos.

En cuanto a TIR, hace referencia al tipo de interés en el que el número de VAN es cero. Su función es señalar la tasa a la cual recuperaremos la inversión inicial de nuestro negocio transcurrido cierto tiempo. Lo anterior significa que, cuanto menor sea el TIR, más rentable será un proyecto.

Por otro lado, una TIR negativa significa que la inversión es menos rentable que otras alternativas, lo que indica que el proyecto puede no ser viable o no tener suficientes ingresos para cubrir los costos.

El VPN calcula el valor presente del flujo de efectivo de un proyecto, mientras que la TIR o tasa interna de retorno se refiere a la tasa de descuento que hace que el valor presente neto (VPN) de cualquier inversión sea igual a cero y determina si es rentable o no.

Conclusiones: El VPN es un indicador más confiable al momento de evaluar un negocio o proyecto, sin embargo, es más conveniente tener en cuenta ambos conceptos al momento de tomar una decisión de inversión.

Valor Actual Neto (VAN)

Si el resultado de esta operación es positivo; es decir, es rentable, quiere decir que el negocio es viable. El fruto de este cálculo le da seguridad a la organización para invertir en el proyecto, pues los resultados de la inversión son rentables.

En otras palabras, el valor actual = FV÷ (1 + tasa de rendimiento) X período. Por otro lado, para calcular el valor de ganancia neto (NPV), debes calcular los flujos de efectivo futuros que corresponden a cada período y determinar la tasa de descuento correcta.

Si el VAN es mayor que 0 significa que la inversión generará beneficios, por lo que el proyecto en principio es viable. Si el VAN es menor que 0 ocurre lo contrario, el proyecto generará pérdidas, por lo que no es conveniente llevarlo a cabo.

Pasos para evaluar un proyecto de inversión

1. Estudio de mercado.
2. Estudio técnico.
3. Estudio y organización de la información.
4. Estimación del punto de equilibrio.
5. Definición de metas de venta.
6. Construcción del flujo de caja.
7. Métodos de evaluación financiera.