¿Qué pasa cuando hay un exceso de liquidez?

En un mundo con exceso de liquidez, el valor del dinero respecto a otros activos solo tiene un posible destino: la pérdida de poder adquisitivo. El parón económico generado por la pandemia ha provocado una crisis muy diferente a otras en el pasado.

Es lo que los expertos consideran un endurecimiento de las condiciones de financiación. Y con unas condiciones de financiación más estrictas y unos tipos de interés más elevados, los particulares y las empresas son más reacios a pedir préstamos, por lo que consumen e invierten menos.

Cuando hay una alta demanda de un activo, hay una alta liquidez, ya que será más fácil encontrar un comprador (o vendedor) para ese activo. El efectivo se considera el activo más líquido porque es muy estable, de fácil acceso y de fácil utilización.

La liquidez en la fecha actual es buena, pero el exceso de liquidez genera bajos rendimientos en el futuro . 2. Mayor riesgo: Los rendimientos más bajos pueden generar un mayor riesgo. Por ejemplo, si los deudores actuales están aumentando la liquidez de la empresa, existe un riesgo de incumplimiento durante ese período.

Si el Banco A no gana intereses sobre las reservas que mantiene en el Cuadro 2, tendrá un incentivo para prestar sus reservas excedentes o utilizarlas para comprar otros activos a corto plazo . Estas actividades, a su vez, reducirán las tasas de interés del mercado a corto plazo y, por lo tanto, pueden conducir a un aumento de las presiones inflacionarias.

Una liquidez fuerte significa que hay suficiente efectivo para pagar cualquier deuda que pueda surgir. Sin embargo, si una empresa tiene poca liquidez , no tiene suficiente dinero ni activos fácilmente licuables para pagar esas deudas y es posible que tenga que endeudarse más, como un préstamo, para cubrirlas.

El exceso de liquidez tiene una relación negativa con la estabilidad bancaria .

También puede ser un obstáculo para la expansión empresarial. El exceso de liquidez sugiere a los inversores, accionistas y analistas que la empresa no puede utilizar eficazmente los recursos de efectivo disponibles ni identificar oportunidades de inversión que puedan generar ingresos .

La liquidez es importante porque muestra cuán flexible es una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras y costos inesperados . También se aplica al individuo promedio. Cuanto mayor sea su patrimonio líquido (efectivo, ahorro y cartera de inversiones) en comparación con sus deudas, mejor será su situación financiera.

El índice circulante de una empresa debe estar aproximadamente en línea con los promedios de la industria, ya que un índice demasiado alto podría indicar que los activos se están utilizando de manera ineficiente , mientras que un índice bajo podría significar problemas financieros o de gestión.

Factores que afectaron los saldos excesivos de reservas

La Reserva Federal estaba inyectando dinero en la economía a través de una flexibilización cuantitativa en cuentas de reserva, lo que aumentó la cantidad que tenían los bancos . En lugar de utilizar el dinero para otorgar préstamos a consumidores y empresas, los bancos dejaron el dinero en reserva para que actuara como amortiguador de costos.

Una comparación rápida del balance de la Reserva Federal y la cantidad de reservas excedentes muestra una correspondencia casi uno a uno entre los dos. Esto no debería sorprender, ya que el exceso de reservas forma parte de los activos del sector bancario y de los pasivos monetarios del banco central .

La fórmula del exceso de reservas es: Exceso de Reservas = Reservas Legales - Reservas Requeridas . Las reservas requeridas se pueden encontrar multiplicando los depósitos a la vista de un banco por el encaje legal.

La liquidez refleja la capacidad de una institución financiera para financiar activos y cumplir con obligaciones financieras . Es esencial cubrir los retiros de los clientes, compensar las fluctuaciones del balance y proporcionar fondos para el crecimiento.

La liquidez es la capacidad de un activo de convertirse rápidamente en dinero sin perder su valor. En palabras sencillas, la liquidez es una propiedad que determinará el tiempo que se tardará en vender un activo mientras conserve su precio de mercado. Si el plazo es corto, la liquidez es mayor. Y viceversa.

Una crisis de liquidez ocurre cuando una empresa ya no puede financiar sus pasivos corrientes con su efectivo disponible . Por ejemplo, ya no puede pagar sus cuentas a tiempo y, por lo tanto, incumple los pagos. En tal caso, para evitar la insolvencia, debe poder obtener efectivo lo más rápido posible.

Estrategias para mitigar el riesgo de liquidez

El resultado de calcular la ratio de liquidez puede ser mayor que 1, cuando los activos corrientes son superiores a los pasivos, o menor que 1, cuando el pasivo corriente supera los activos. Si la ratio de liquidez es mayor que 1: De primeras, todo resultado mayor que 1 es un indicativo de salud financiera.

Se puede distinguir entre: (i) liquidez de los activos; (ii) la liquidez de mercado de un activo; (iii) la liquidez de un mercado financiero; y (iv) la liquidez de una institución financiera . Un activo es líquido si puede convertirse fácilmente en moneda de curso legal, que por definición es totalmente líquido.

El efectivo se considera el activo más líquido porque está fácilmente disponible para su uso. El efectivo puede ser papel moneda, monedas o saldos de cuentas corrientes o de ahorro.

Por su parte, en las empresas, la liquidez es uno de los indicadores financieros más importantes, ya que va a determinar la capacidad que tiene la empresa de cumplir con sus obligaciones de corto plazo; tales como pagar a sus trabajadores, proveedores, gastos fijos o impuestos.

Cuanto mejor sea el índice de liquidez de una empresa, mayor será su salud financiera. Por ejemplo: si después del cálculo el resultado es superior a 1, esto significa que el negocio tiene un buen margen de capital y es capaz de pagar sus deudas sin comprometer las inversiones.

En el caso de un ratio de liquidez mayor a 2, podríamos empezar a hablar de activos ociosos. Cuanto mayor sea la cifra, más activos desaprovechados estará manteniendo una empresa.

Si el valor del ratio se sitúa por debajo de esos valores, la probabilidad de suspensión de pagos será mayor, mientras que valores por encima de 2 puede indicar la existencia de recursos ociosos, perdiendo así rentabilidad.

El banco mantendrá una parte disponible como reservas requeridas, pero prestará el exceso de reservas. Cuando se realiza ese préstamo, aumenta la oferta monetaria . Así es como los bancos “crean” dinero y aumentan la oferta monetaria. Cuando un banco otorga préstamos con el exceso de reservas, la oferta monetaria aumenta.

La Reserva Federal puede influir en la tasa de los fondos federales comprando o vendiendo bonos gubernamentales. Cuando la Reserva Federal compra bonos , esta acción aumenta la oferta de exceso de reservas de los bancos.

Una reducción del coeficiente obligatorio de reservas puede provocar un aumento de la demanda agregada.