¿Qué tan bueno es invertir en bonos?

En definitiva, invertir en Bonos del Estado puede ser una oportunidad de inversión interesante, sobre todo para inversores conservadores que quieran obtener rentabilidad de su dinero. Del mismo modo, pueden ser un buen producto para generar intereses si no se necesita el capital invertido a corto plazo.

Hay dos riesgos principales relacionados con la inversión en bonos: el riesgo crediticio, que es el riesgo de que la empresa o gobierno no pueda devolver el capital al final del vencimiento del bono, y el riesgo de los tipos de interés, que es el riesgo de que el valor de un activo caiga debido a las subidas de los ...

Los inversores que buscan obtener rendimiento adicional pueden sentirse atraídos por el mercado de bonos de alto rendimiento, donde los rendimientos promedio rondan el 9 por ciento en octubre de 2023. Pero tanto Martin como Linenger sugieren que los inversores actúen con cautela cuando se trata de estos bonos de prestatarios riesgosos.

Al comprar bonos, se les promete a los inversionistas la devolución de su dinero (el capital), junto con los intereses. Como acreedores del emisor, los titulares de bonos tienen un mayor derecho sobre los activos que los accionistas en caso de quiebra o liquidación.

La rentabilidad de los bonos es concebida a grandes rasgos como la suma de la inflación y el PIB estimado de cara al futuro. Si por ejemplo un Bono a 10 años tiene una rentabilidad del 3% es debido a que por ejemplo se prevé que la inflación subirá un 2% y el PIB crecerá un 1%.

Si mantiene el bono hasta el vencimiento, las fluctuaciones no importarán : sus pagos de intereses y su valor nominal no cambiarán .

Los bonos de tasa fija generalmente se consideran inversiones de bajo riesgo, ya que generalmente están respaldados por los activos del emisor o del gobierno. Sin embargo, es importante recordar que siempre existe el riesgo de que el emisor incumpla su obligación de pagar los intereses o devolver el capital .

Después de un par de años turbulentos de alta inflación y aumento de las tasas que desafiaron las carteras, los inversionistas pueden ver un retorno a un comportamiento más convencional tanto en los mercados de acciones como de bonos en 2024 , incluso cuando el crecimiento se ve obstaculizado en muchas regiones.

He aquí tres razones por las que ahora es un buen momento para evaluar el papel de la exposición a renta fija de alta calidad en su cartera. Los bonos están ofreciendo rendimientos más altos que los que hemos visto desde antes de la crisis financiera global de 2008 . Los mayores rendimientos actuales respaldan unas perspectivas mucho mejores para la rentabilidad de los bonos en el futuro.

Los bonos se han comportado bien durante las pausas de la Fed

Si bien los bonos con calificaciones más bajas han tenido un desempeño sólido en 2023, creemos que el mercado será más exigente a medida que nos acerquemos a 2024 . Esperamos que los bonos de mayor calidad obtengan los mejores resultados durante el próximo año.

Invertir en bonos cuando las tasas de interés han alcanzado su punto máximo puede generar mayores rendimientos. Sin embargo, el aumento de las tasas de interés recompensa a los inversores en bonos que reinvierten su capital con el tiempo. Es difícil cronometrar el mercado de bonos. Si su objetivo al invertir en bonos es reducir el riesgo y la volatilidad de la cartera, es mejor no esperar.

Cuando el bono alcanza su vencimiento, solo se paga el préstamo original, es decir, el bono se devuelve a sus valores nominales a medida que se acerca a este punto. La cantidad de pagos de tasa de interés restantes antes de que el bono venza también afecta su precio.

Los bonos del Tesoro generalmente se consideran uno de los valores de renta fija más seguros disponibles y, a menudo, los utilizan inversores que buscan una fuente confiable de ingresos que proteja contra la inflación o genere ingresos para la jubilación.

Los bonos son un tipo de inversión de renta fija. Puede ganar dinero con un bono mediante el pago de intereses y vendiéndolo por más de lo que pagó. Puede perder dinero con un bono si lo vende por menos de lo que pagó o si el emisor incumple sus pagos .

Los bonos del Tesoro son los más seguros; los más arriesgados son los bonos de alto rendimiento, comúnmente conocidos como bonos basura, a menudo emitidos por empresas privadas de alto riesgo.

Los inversores compran bonos porque: Proporcionan un flujo de ingresos predecible . Normalmente, los bonos pagan intereses según un calendario regular, por ejemplo cada seis meses. Si los bonos se mantienen hasta el vencimiento, los tenedores de bonos recuperan todo el capital, por lo que los bonos son una forma de preservar el capital mientras se invierte.

Bonos y pagarés

Los bonos son valores a largo plazo que vencen en 20 o 30 años. Los pagarés son valores a relativamente corto o mediano plazo que vencen en 2, 3, 5, 7 o 10 años. Tanto los bonos como los pagarés pagan intereses cada seis meses . La tasa de interés de un valor en particular se fija en la subasta.

Un inversor que compra un bono del gobierno está prestando dinero al gobierno. Si un inversor compra un bono corporativo, le está prestando dinero a la corporación. Al igual que un préstamo, un bono paga intereses periódicamente y reembolsa el principal en un momento determinado, conocido como vencimiento .

Cuando las tasas de interés suben, los bonos existentes que pagan tasas de interés más bajas se vuelven menos atractivos , lo que hace que su precio caiga por debajo de su valor nominal inicial en el mercado secundario. (Los pagos de cupones no se ven afectados).

Tanto los bonos de ahorro EE como los I ganan intereses mensualmente. El interés se capitaliza semestralmente, lo que significa que cada 6 meses aplicamos la tasa de interés del bono a un nuevo valor principal.

Cuando las tasas de interés aumentan, los bonos pierden valor. El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que las tasas cambien antes de que el bono alcance su fecha de vencimiento. Sin embargo, evite calcular el tiempo del mercado; es difícil predecir la evolución de las tasas de interés.

Los precios de los bonos se mueven cuando los inversores perciben un cambio en la capacidad del emisor para cumplir con las obligaciones del bono o su calidad crediticia se deteriora . A menudo, este cambio ocurre en una dirección negativa, lo que significa que los inversionistas analizan al emisor del bono y determinan que no puede realizar pagos de intereses y, por lo tanto, debe incumplir.

Los tipos de interés de los bonos I, como se les llama comúnmente, han vuelto a subir. El Departamento del Tesoro anunció el martes que la nueva tasa de los bonos I emitidos entre noviembre de 2023 y abril de 2024 es del 5,27% . La tasa anualizada anterior para los bonos comprados durante los últimos seis meses era del 4,30%.

Las agresivas subidas de tipos de interés que comenzaron en marzo de 2022 han arrastrado a la baja los precios de los bonos, pero han mejorado las perspectivas de rentabilidad de la renta fija. Debido a los mayores rendimientos iniciales , una inversión de 100 dólares en bonos estadounidenses realizada el 30 de junio de 2023 tendría un valor medio proyectado dentro de 10 años de 133 dólares, o alrededor de un 9% más.

Los inversores exigen mayores rendimientos para comprar bonos

Consideremos que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. han aumentado y la curva de rendimiento se ha vuelto más pronunciada, con las tasas reales –indicadas por los rendimientos de los títulos del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS)–, lo que ha hecho subir los rendimientos nominales de los bonos.

Comisiones por las letras del Tesoro: del 0% del BBVA al 0,60% de CaixaBank.

Cualquier oficina de Banco de España, con cita previa. A través de la web de tesoro, www.tesoro.es, opción: servicio de compraventa de valores. En entidades financieras (bancos o cajas) y en sociedades y agencias de valores.